6月上险数据透露零售暴增40%,或严重透支下半年销量

个人一直坚定认为2019年上半年车市主旋律是国六切换带来的需求透支,尤其是二季度这一现象更加明显,今天提前拿到新鲜出炉的6月乘用车上险数据,终于可以把前期观点给验证一下。

(一)2019上半年销量终回正

2019年上半年乘用车销量达到1066万辆,同比增速居然由负转正,要知道1-5月还是负增长5%,通过6月的暴涨后,上半年销量居然能增长2%,国五清库存带来的提前消费效应真的有点夸张。


(二)6月终端销量爆发,同比增长40%

从月度数据看,今年从2月开始就一直负增长,到5月车企开始大幅让利清仓的时候,达到了170万的规模,终于只负增长1.7%了,而6月销量爆炸直接到了220万辆,加之去年6月的低基数,同比增长达到了40%。这里面大部分还是应该归功于国五清仓带来的增量,无论是4S通过提前上牌还是什么手段,国五车型必须要在7月前全部消化完,故一下从170万跳涨至220万辆,直观看至少是透支了40-50万辆的消费需求,这笔债要在三季度慢慢还,对应每个月增长率预计要下调10%以上。


(三)自主企业仍为普降趋势,长城上汽逆势增长

自主企业整体板块都在下降,其中上汽通用五菱下滑了24%,也是没赶上消费升级的趟儿,加上其他自主品牌纷纷拿出精品车型来打价格战,五菱最为仰仗的面包车市场遭到了严重冲击。其他头部自主车企里面,吉利、长安、广汽比较萎靡,长安和广汽的问题类似,都是因为缺乏核心产品,吉利则是2018年冲得太猛,今年在合资品牌普遍降价的情况下,吉利包括领克品牌其实价格让得都不是特别多,在这种情况下能维持住产销量就算是完成任务了,这也是吉利中报预警之后,调低了全年销量目标的原因。

此外,也有今年逆势增长走得特别好的,首当其冲的就是长城,在如此残酷的价格战下,还能取得16.4%的增长真的不容易,魏老板以及他的长城展现了强大的韧性;其次是上汽增长了19.8%,但是总感觉上汽的增长还是源自于让利促销,毕竟之前5折卖车的消息全国无人不知;比亚迪在新能源补贴退坡的背景下,也取得了逆势增长31.5%的好成绩,对比北汽的-35.6%,真是让人唏嘘不已;而神奇的奇瑞居然增长了54%,据说增量主要来自于eQ1、瑞虎8和捷途,简直不可思议。

(四)合资企业分化严重,日系转守为攻,美系遭遇滑铁卢

合资企业这边则是分化的特别严重,强者恒强,弱者都要混退市了。经过6月暴涨之后,大部分企业同比都转正了,南北大众增速都到了7%,一扫前日阴霾;

而真正的王者还是日系企业,两田增速都能到达30-40%的区间,令人瞠目结舌,日系经过北美市场这么多年的锤炼,非常擅长打逆风仗,加上产品换代效应叠加,已经这么多年深耕的混动技术终于在华开花结果,这波趁市场衰退中反而扩大了市场份额,值得注意的是日产走势完全没跟上两田,同比仅增长了8.5%,也难怪有人认为日产会成为下一个现代,个人一定程度上表示认同。

其他企业里,可以看到韩系终于从萨德事件缓了过来,实现了同比增长5%,上汽通用同比跌了4%,降价这么多都没能转正,表现相当苦逼,不知道是不是被三缸机给坑了。而真正惨的是福特和PSA,这两家2019年居然又跌了50%,长安福特的现金流是不是都要撑不住了,再这样每年-50%的跌下去,法系和福特退出中国市场只是时间问题了。

总结:

虽然这批提前版的数据跟真正的保险数还是有一定差异,但是我核对了一下差别也并不大,总之6月终端销量“爆炸”应该是板上钉钉的事了,不过总的来看这也不是什么好事。说明国六切换对市场又产生了消费透支扭曲效应,到7-8月下行压力会非常大,因此今年下半年还是要看空,可能在前期低基数的影响下,能够“技术性”的复苏一波,而真正市场回暖可能要等到2020年往后了。

下行期对于所有企业都是一种煎熬,但毕竟好死不如赖活着——熬死了竞争对手,特别是熬死一些二线合资和僵尸企业后,像吉利、长城、比亚迪这样有特色、有实力的自主品牌,将迎来新的机遇期。


作者简介:汽车研究员小h先生


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